證券透視：土地改革 一拖農(nóng)機需求大

新鴻基金融集團

　　再接再厲，推介農(nóng)業(yè)股。《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》(簡稱《決定》)，《決定》中提及要允許農(nóng)村集體經(jīng)營性建設(shè)用地出讓、租賃、入股，顯示土地改革正在推進。農(nóng)村土地改革中，土地流轉(zhuǎn)是重要一環(huán)，提出農(nóng)村家庭可把土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓予農(nóng)戶或農(nóng)企，但仍保留承包權(quán)，以提升農(nóng)民收入。而大型農(nóng)戶或農(nóng)企為提升生產(chǎn)效率，除了土地平整外，亦定會增加使用大型農(nóng)機。目前內(nèi)地農(nóng)業(yè)機械化率只有57%，遠低于發(fā)達國之90%，發(fā)展空間龐大，第一拖拉機(0038)前景不容小覷。

　　公司于大中型拖拉機市場銷量排名第**，未來可受惠市場對大中型農(nóng)機需求增加，市佔率有望提升。此外，大中型農(nóng)機行業(yè)競爭較溫和，在需求增加推動下，加上公司控制成本得宜，毛利率料可改善。市場預(yù)測，一拖2013年經(jīng)調(diào)整純利按年倒退11%至3.1億元人民幣，首三季已達到2.6億元人民幣或預(yù)測之84%，全年業(yè)績驚嚇度不高。

　　技術(shù)上，股價大成交突破6.00元阻力，順勢買入，短線上望6.80港元(昨天收市6.15元)，跌破5.50元止蝕。