2月份AMI指數(shù)為59.1%，市場正走在復蘇的路上

　　2月份AMI指數(shù)為59.1%，比上月提升17.6個百分點，比上年同期提升14.0個百分點。

　　中國農(nóng)業(yè)機械流通協(xié)會發(fā)布的2025年2月份中國農(nóng)機市場景氣指數(shù)(AMI)為59.1%，環(huán)比提升17.6個百分點，同比提升14.0個百分點。從環(huán)比看，6個一級指數(shù)全部呈上升趨勢。其中，人氣指數(shù)漲幅最大，環(huán)比大幅提升29個百分點；從同比看，6個一級指數(shù)也全部呈上升趨勢，其中效益指數(shù)增幅最大，為26.1個百分點。本月6個一級指數(shù)全部挺進景氣區(qū)間，其中經(jīng)理人信心指數(shù)超70%。

　　中國農(nóng)機流通協(xié)會信息咨詢部主任張文博認為：上個月，我們準確地預測到了2月份AMI環(huán)比提升，同比也大概率提升的走勢特征，2月份AMI環(huán)比提升17.6個百分點，同比提升14.0個百分點，以59.1%的景氣度挺進景氣區(qū)間。從近三年指數(shù)的走勢看，雖然本月的景氣度不及2023年同期，但上升的勢頭意味著市場正走在復蘇的路上。

　　2月份AMI的基本特征

　　2月份，AMI的表現(xiàn)出以下幾個突出特征。

　　其一，提質增效，效益指數(shù)大幅攀升。2月份，AMI一級指數(shù)中的效益指數(shù)環(huán)比、同比均大幅度攀升，環(huán)比增幅達到27.2個百分點，同比增幅高達26.1個百分點，挺進景氣區(qū)間，景氣度高達57.5%。2月份效益指數(shù)環(huán)比、同比均出現(xiàn)超過20%以上的增幅，說明2月份市場環(huán)境有所改善，客流量上升，經(jīng)銷商的經(jīng)營效益出現(xiàn)明顯改觀。效益指數(shù)的大幅攀升，也成為2月AMI景氣度攀高的強大支撐。

　　其二，人氣上升，交易趨于活躍。2月份，一級指數(shù)中的人氣指數(shù)環(huán)比、同比大幅度提升，以62.9的景氣度挺進景氣區(qū)間，成為一級指數(shù)中環(huán)比增幅最高的指數(shù)，從多年來指數(shù)運行規(guī)律來看，2、3月份即春耕開啟傳統(tǒng)的農(nóng)機市場旺季，人氣指數(shù)的大幅上漲，說明春節(jié)過后，2月份春耕春播逐步開啟，農(nóng)機市場的客流量迎來了高峰，市場旺季特征凸顯。

　　其三，細分市場全線飄紅，五大市場挺進擴張區(qū)間。2月份，所監(jiān)測的拖拉機指數(shù)、耕整地機械指數(shù)、種植機械指數(shù)、田間管理機械指數(shù)和收獲機械指數(shù)5個二級指數(shù)環(huán)比、同比全部上漲，除收獲機械指數(shù)還停留在不景氣區(qū)間外，其余四個二級指數(shù)全部挺進景氣區(qū)間。其中種植機械指數(shù)環(huán)比、同比上升幅度最大，分別上漲33.3%和31.5%，以70.8%的高景氣度領漲各細分市場。其次是拖拉機指數(shù)，環(huán)比、同比增幅均超過20%，從2月份指數(shù)的表現(xiàn)來看，今年市場“小陽春”開局表現(xiàn)不俗，主要是去年市場低谷形成的“洼地”，今年整體市場的走勢仍尚需觀察。

　　從三級指數(shù)解析細分市場

　　2月份所監(jiān)測的10個三級指數(shù)中，大中拖、旋耕機、免耕播種機、插秧機、遙控飛行噴霧機、自走履帶式谷物聯(lián)合收割機(全喂入)7個三級指數(shù)挺進景氣區(qū)間，而深松機、自走輪式谷物聯(lián)合收割機、玉米收獲機則仍停留在不景氣區(qū)間。

　　大中型拖拉機市場：2月份，大型拖拉機指數(shù)環(huán)比提升16.2個百分點，同比提升15.8個百分點，中型拖拉機指數(shù)環(huán)比提升32.1個百分點，同比提升27.6個百分點，全部挺進景氣區(qū)間。拖拉機市場在經(jīng)歷了2023和2024兩年的下滑后，今年有望復蘇，從2月份的市場表現(xiàn)來看，市場在止跌回穩(wěn)，同時我們也應該看到，雖然前兩年拖拉機市場在下滑，但大中拖市場依然比較穩(wěn)健的發(fā)展，尤其是大型拖拉機，說明市場需求在逐步分化，集中度也在進一步提升。

　　耕整地機械市場：2月份，耕整地機械指數(shù)環(huán)比增長18.4個百分點，同比增長16.6個百分點，以56.7%的景氣度挺進景氣區(qū)間。其中，旋耕機指數(shù)景氣度高達66.2%，環(huán)比飆升30.5個百分點，同比上揚24.9個百分點。深松機指數(shù)本月雖環(huán)比、同比有所增長，但增幅不大，以35.3%的景氣度仍停留在不景氣區(qū)間。

　　種植機械市場。2月份，種植機械市場表現(xiàn)亮眼，環(huán)比、同比均大幅上漲，分別增長33.3%和31.5%，以70.8%的景氣度領漲二級指數(shù)，其對應的免耕播種機指數(shù)和插秧機指數(shù)均有不俗表現(xiàn)，環(huán)比、同比分別上漲28.6%、37.5%和29.3%、33.4%，景氣度高達67.9%和73.3%。說明2月份，種植機械市場已啟動，且市場整體表現(xiàn)還不錯。

　　播種機指數(shù)的大幅度增長與去年市場低迷形成的“洼地”有關，插秧機指數(shù)走強，與東北區(qū)域“旱改水”，水稻種植面積擴容密切關聯(lián)。

　　收獲機市場。2月份，收獲機市場正值淡季，三大糧食作物收獲機指數(shù)的景氣度雖有上漲，但增幅不大，整體市場環(huán)比提升7.3個百分點，同比提升1.8個百分點，以43.4%的景氣度繼續(xù)停留在不景氣區(qū)間。其中，自走履帶式谷物聯(lián)合收割機(全喂入)指數(shù)環(huán)比、同比雙雙上揚，分別提升18.2和17.2個百分點，以50.3的景氣度挺進景氣區(qū)間，也是收獲機械指數(shù)唯一挺進景氣區(qū)間的指數(shù)。自走輪式谷物聯(lián)合收割機指數(shù)為49.0%，比上月提升3.0個百分點，比上年同期下滑6.2個百分點。自走式玉米收獲機指數(shù)環(huán)比、同比均下滑，分別下滑2.0和6.0個百分點，以32.3%的景氣度依然深陷不景氣區(qū)間。

　　3月份AMI走勢判斷

　　預計3月份，環(huán)比、同比有望實現(xiàn)雙增，AMI仍停留在景氣區(qū)間并保持較高景氣度。一、二、三級指數(shù)仍然會出現(xiàn)冷熱不均的現(xiàn)象。

　　3月份，AMI生態(tài)環(huán)境分析

　　宏觀環(huán)境分析

　　全球經(jīng)濟復蘇預期不足，國際局勢復雜化。全球經(jīng)濟增長雖呈現(xiàn)出復蘇的趨勢，但增速有所放緩。美國經(jīng)濟出現(xiàn)“類滯脹”特征、歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇跡象弱于預期(加碼寬松、貿(mào)易關稅拖累經(jīng)濟增長)、日本面臨通脹和關稅雙壓力(加碼收緊)；俄烏沖突出現(xiàn)新變數(shù)，美國新一屆政府高舉關稅大棒，進一步加劇了復雜的國際局勢。

　　從國內(nèi)經(jīng)濟基本面看，“穩(wěn)”的態(tài)勢鞏固延續(xù)。從剛剛召開的2025年全國兩會發(fā)布的政府工作報告中獲悉：2024年經(jīng)濟規(guī)模穩(wěn)步擴大，國內(nèi)生產(chǎn)總值達到134.9萬億元、增長5%，增速居世界主要經(jīng)濟體前列，對全球經(jīng)濟增長的貢獻率保持在30%左右。社會大局保持穩(wěn)定。糧食產(chǎn)量首次躍上1.4萬億斤新臺階、畝產(chǎn)提升10.1斤，社會信心有效提振，國內(nèi)經(jīng)濟明顯回升。

　　2025年中央一號文件提出推進肉牛、奶牛產(chǎn)業(yè)紓困，穩(wěn)定基礎產(chǎn)能，提升飼草生產(chǎn)能力，加快草原畜牧業(yè)轉型升級。這將為牧草機械產(chǎn)品市場帶來轉機，特別是打捆機和青貯機等設備的需求可能會增加。文件還強調高質量推進高標準農(nóng)田建設，優(yōu)化建設內(nèi)容，強化工程質量全流程監(jiān)管。這將對平地機、灌溉機械設備等農(nóng)田基本建設機械產(chǎn)生市場需求，推動這些設備在各地的普及和應用。

　　內(nèi)生動力分析

　　第一，季節(jié)因素依然是主導AMI的關鍵因素。從2月份指數(shù)表現(xiàn)來看，傳統(tǒng)農(nóng)機市場旺季已然到來，效益、客流量的大幅上升正是旺季市場的突出表現(xiàn)，3月份仍處在春耕、春播的時節(jié)，農(nóng)機市場依然充滿活力。

　　第二，市場信心增強。作為先行指數(shù)的經(jīng)理人信心指數(shù)，本月表現(xiàn)出強烈信號，以70.1的高景氣度停留在景氣區(qū)間，說明多數(shù)經(jīng)理人對下個月的市場充滿信心。

　　第三，景氣度“洼地”。2024年3月，AMI雖進入景氣區(qū)間，景氣度卻位于三年來歷史低位，市場呈現(xiàn)出旺季不旺的特征?，F(xiàn)回過頭來看，2024年整體市場下滑的表現(xiàn)，在去年3月份的指數(shù)中已經(jīng)早有體現(xiàn)。這些表現(xiàn)，意味著去年同期農(nóng)機市場陷入谷底，為今年市場同比增長預設了較低門檻。

　　AMI走勢變化規(guī)律分析

　　自2014年至2024年10年間AMI的表現(xiàn)看，3月份景氣度高于2月的概率為80%，基于此。我們判斷：3月份AMI走勢環(huán)比上漲的可能性較大。同比增長的概率也較大，主要基于去年同期較低的景氣度“洼地”，58.5%是過去10年內(nèi)僅高于2014和2019年的低景氣度。